En este artículo, comparé dos acciones de energía nuclear: SMR y LEU para ver cuál es mejor. La disaster energética en Europa desencadenada por la invasión rusa de Ucrania está provocando que muchos inversores centrados en ESG reconsideren sus inversiones en acciones energéticas. Tradicionalmente, los combustibles fósiles y la energía nuclear estaban fuera de discusión para aquellos con preocupaciones ambientales, sociales y de gobernanza. Sin embargo, la energía nuclear ahora parece atractiva para algunos por su naturaleza de cero carbono.
Corporación de energía NuScale (Bolsa de Nueva York: SMR) y Centrus Power Corp (NYSE MKT:LEU) abordan la cuestión de la energía nuclear de dos maneras diferentes. NuScale está construyendo pequeños reactores nucleares modulares, mientras que Centrus se enfoca en uranio de alto enriquecimiento y bajo enriquecimiento (HALEAU). Tras un análisis más detallado, parece que las acciones de SMR pueden ser una mejor apuesta. Veamos por qué.
Potencia NuScale (SMR)
Por un lado, NuScale Energy se cotiza prácticamente en la parte inferior de su rango histórico. Se hizo pública a alrededor de $ 10 por acción a través de una fusión SPAC en diciembre de 2020, y desde entonces ha borrado casi todas las ganancias que disfrutó en 2022. Por otro lado, NuScale no es rentable con muy pocos ingresos todavía. Una inmersión más profunda sugiere que una visión alcista podría parecer apropiada, con la advertencia de que este es un nombre de alto riesgo.
A pesar de cotizar en la planta baja de donde se hizo pública a través de su fusión SPAC, el múltiplo precio-ventas (P/S) de NuScale es escandaloso, alrededor de 54 veces. La empresa aún no es rentable, ya que registró solo $ 2.9 millones en ingresos para 2021. Sin embargo, sus ingresos se dispararon en los últimos 12 meses a $ 10 millones, lo que sugiere el potencial de un crecimiento poderoso en el corto plazo.
En 2022, la Comisión Reguladora Nuclear certificó el diseño del nuevo reactor de NuScale, una gran victoria para la empresa, ya que la comisión no ha certificado ningún diseño en años. Los reactores de la compañía se diferencian de otros reactores nucleares porque son mucho más pequeños que las plantas nucleares masivas y específicas del sitio que las empresas de servicios públicos han utilizado durante décadas.
El diseño de NuScale también es el primero en ser aprobado para un reactor nuclear avanzado en los EE. UU. Además, la compañía firmó un acuerdo el año pasado con una empresa industrial de Corea del Sur para forjar materiales para sus pequeños reactores modulares.
Finalmente, NuScale tiene un valor contable positivo por acción, de 2,42 dólares por acción, que es más de lo que se puede decir de Centrus. Además, NuScale no tiene deuda a pesar de su falta de ingresos. De hecho, tenía $318,6 millones en efectivo y equivalentes en el trimestre más reciente y solo $84,8 millones en pasivos totales.
¿Cuál es el precio objetivo para las acciones de SMR?
NuScale Energy tiene una calificación de consenso de retención basada en calificaciones de cero compras, una retención y cero ventas asignadas durante los últimos tres meses. A $ 13, el precio objetivo promedio para las acciones de NuScale Energy implica un potencial alcista del 23,93%.
Centrus Power (LEU)
Centrus Power está mucho más establecida, con un historial de cotización pública que se remonta a 1998. Las acciones ya han subido un 11 % para 2023 y han ganado un 29 % en los últimos seis meses. Su alta deuda sugiere que una visión impartial podría ser apropiada.
Centrus ofrece una forma diferente de jugar en el mercado del uranio. El mes pasado, la compañía firmó un contrato con el Departamento de Energía para producir HALEU, que es uranio enriquecido a una concentración más alta que el uranio utilizado para alimentar la flota precise de reactores de agua ligera. Se espera que HALEU alimente los reactores de próxima generación.
Una preocupación es el precio negativo/valor contable por acción de Centrus (-$6.92/acción), lo que indica insolvencia en el stability porque sus pasivos superan sus activos. Si bien no significa necesariamente que la empresa sea una mala inversión, sí la hace extremadamente riesgosa. En su stability, Centrus tenía $131,7 millones en efectivo y equivalentes, $618,2 millones en activos totales y $718,5 millones en pasivos totales en su último trimestre.
Sin embargo, la relación P/S de Centrus de 2,1 y la relación P/E de 4,7 parecen atractivas en relación con la reciente subida de las acciones de energía nuclear. A pesar de haber existido durante décadas, la compañía todavía tuvo “solo” $256,6 millones en ingresos durante los últimos 12 meses, aunque está obteniendo ganancias, generando $147,1 millones en ingresos netos durante los últimos 12 meses.
¿Cuál es el precio objetivo para las acciones LEU?
Centrus Power tiene una calificación de consenso de compra moderada basada en dos calificaciones de compra, cero retención y cero venta asignadas en los últimos tres meses. A $60,50, el precio objetivo promedio de las acciones de Centrus Power implica un potencial alcista del 53,9%.
Conclusión: alcista en SMR, impartial en LEU
Ambas compañías son especulativas, por lo que Centrus podría tener un futuro tan brillante como NuScale, o NuScale podría fracasar mientras Centrus se dispara. Por ahora, sin embargo, la deuda de Centrus es una preocupación crítica. En última instancia, los inversores interesados en acciones de energía nuclear pueden querer sopesar lo bueno y lo malo por sí mismos y elegir cuál les parece mejor.
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