A pesar de sus vientos de cola a largo plazo en la nube, Microsoft (NASDAQ: MSFT) y Salesforce (NYSE:CRM) han sentido el fuerte impacto de los vientos en contra macro. A medida que se vuelve cada vez más possible una recesión para 2023, es difícil saber dónde estará el fondo para los dos gigantes de primera línea. De todos modos, Microsoft y Salesforce son dos empresas de muy alta calidad de las que los analistas de Wall Avenue esperan ganancias, a pesar de que las jugadas de alto crecimiento pueden seguir cayendo en desgracia en medio del aumento de las tasas de interés hasta 2023.
También veo numerosos escenarios en los que MSFT y CRM escapan de 2023 con ganancias. Veamos cómo se acumulan las dos acciones de software program de “compra fuerte” a medida que se sumergen de cabeza en una posible recesión.
Microsoft ahora ha bajado alrededor del 35% desde su máximo histórico hace poco más de un año. Lo crea o no, las acciones de Microsoft se han mantenido mejor que la canasta más amplia de nombres de FAANG, algunos de los cuales perdieron más del 70% de su valor de pico a mínimo. Aún así, una caída del 35% es un gran golpe en la barbilla, especialmente para un gigante tecnológico tan bien administrado que tiene uno de los mejores gerentes que existen.
Incluso el brillante CEO Satya Nadella no pudo alejar a Microsoft de los vientos en contra de la industria.
Azure, el negocio en la nube de Microsoft, ha sido increíblemente sólido a lo largo de los años, pero una reciente degradación de UBS lo puso en el centro de atención. De hecho, una recesión de 2023 podría hacer que el crecimiento de Azure se hundiera aún más. Independientemente, no espere que Microsoft fairly el pie del freno con respecto a las iniciativas prospectivas que podrían complementar a Azure en algún momento del camino.
Eventualmente, Azure encontrará su lugar una vez que los vientos en contra macroeconómicos desaparezcan. Mientras tanto, Microsoft se está enfocando en iniciativas que puede controlar. Más allá de la nube, ha estado invirtiendo sumas considerables en juegos e IA.
Microsoft continúa luchando por el derecho a adquirir el desarrollador de juegos Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI). La FTC busca bloquear el acuerdo, y aunque la medida cut back las probabilidades de una adquisición exitosa en cierta medida, sigo pensando que un acuerdo es muy believable si la empresa puede probar su caso en los tribunales.
Si se lleva a cabo, Microsoft será una fuerza aún más poderosa en los juegos. A medida que el metaverso se materialice durante la próxima década, Microsoft puede ser uno de los principales candidatos, gracias al dominio de su división de juegos.
Ya sea que Microsoft desempeñe o no un papel en el {hardware} del metaverso, está claro que pocas empresas pueden compararse con la empresa en el frente del software program.
Con OpenAI haciendo ruido en medio de su última iteración de ChatGPT, la inversión de mil millones de dólares de Microsoft en la empresa ha demostrado ser inteligente. Con un pie en la puerta de la IA de próxima generación, está claro que Microsoft está anticipando una posible recesión en las tendencias tecnológicas que podrían hacer que crezca durante años después de que Azure se quede sin gasolina.
¿Cuál es el precio objetivo para las acciones de MSFT?
Microsoft tiene mucho apoyo de Wall Avenue, con 25 calificaciones de compra y tres de retención. El precio objetivo promedio de las acciones de MSFT de $ 288.69 sugiere un aumento del 28.35% desde estos niveles.
Mirando hacia el futuro, Salesforce recortará su fuerza laboral y reajustará sus estructuras de capital para minimizar los impedimentos a la innovación y la productividad. La última decisión de recortar el 10% de su fuerza laboral fue una sorpresa para muchos. La noticia provocó un modesto repunte en las acciones de CRM. Aún así, no todo el mundo period optimista.
Según los informes, el repunte de las acciones de CRM sorprendió a Michael Burry de Huge Brief, quien esperaba una caída violenta después de tales noticias. Sin lugar a dudas, Salesforce se encuentra en una situación difícil, con el CEO Marc Benioff nuevamente como el único CEO.
La última ronda de recortes de empleos ayudará a Salesforce a alcanzar el objetivo de recortar costos entre $3 mil millones y $5 mil millones. Dichos recortes podrían mejorar los márgenes, pero a expensas del crecimiento de las ventas a mediano plazo.
Salesforce se enfrenta a grandes incógnitas en 2023, pero con una relación precio/ventas de 4,5 veces, es uno de los juegos de software program en la nube más baratos del mercado. Hay mucho en juego ya que la compañía busca navegar a través de un huracán económico.
¿Cuál es el precio objetivo para las acciones de CRM?
A Wall Avenue le encanta Salesforce, con un precio objetivo promedio de las acciones de CRM de $194,71, lo que implica un potencial alcista del 38,6 %.
la comida para llevar
Es posible que el crecimiento no tenga una gran demanda ya que la Fed endurece aún más. Sin embargo, creo que ambas firmas estarán entre las primeras en recuperarse una vez que se anuncie cualquier tipo de “pivote” moderado. Es difícil ser más agresivo de lo que es la Fed ahora, después de haber insistido recientemente en “más evidencia” de la caída de la inflación antes de frenar las subidas de tipos.
En cualquier caso, las acciones de MSFT y CRM son excelentes apuestas a largo plazo para los inversores dispuestos a aceptar una mayor volatilidad en el camino hacia la normalización de la inflación y las tasas de interés máximas.
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